《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》 記者  孫庭陽(yáng) | 北京報(bào)道

現(xiàn)在正是上市公司分配去年紅利的季節(jié)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，所有上市公司現(xiàn)金分紅總額將超過(guò)2萬(wàn)億元，達(dá)歷史新高。截至7月7日，分紅超過(guò)百億元的公司已達(dá)21家，還有一些公司未來(lái)的分紅比例還將提高。

21家公司現(xiàn)金分紅過(guò)百億元，六大行分紅比例低于石化煤炭

近期，現(xiàn)金分配2022年利潤(rùn)超百億元的上市公司頻頻出現(xiàn)。

中國(guó)海油(600938.SH)7月7日宣布，實(shí)施派發(fā)2022年末期股息，加上2022年10月派發(fā)2022年中期股息，合計(jì)派發(fā)611億元。

在中國(guó)海油宣布的前一天，郵儲(chǔ)銀行（601658.SH）也發(fā)布公告，派發(fā)2022年股息共計(jì)256億元。

往前一周，即6月28日，中國(guó)人壽(601628.SH）實(shí)施2022年利潤(rùn)分配派發(fā)股息138億元。

截至7月7日，在已分紅的上市公司中，分紅額超過(guò)百億元的公司有21家，位列前3名的都是“中”字頭上市公司。中國(guó)移動(dòng)（600941.SH）、中國(guó)石油（601857.SH）派發(fā)2022年紅利分別是827億元、773億元，位列第一、二名，中國(guó)海油派發(fā)總額位列第三名。已經(jīng)實(shí)施2022年利潤(rùn)分配方案的公司占比約60%，分紅額合計(jì)約1.5萬(wàn)億元。

券商根據(jù)已經(jīng)公布分配預(yù)案公司分紅額預(yù)算，2022年上市公司分紅將超過(guò)2萬(wàn)億元，達(dá)歷史新高。

Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年A股分紅總額是0.5萬(wàn)億元，2017年沖破1萬(wàn)億元，2020年沖上1.5萬(wàn)億元，2021年是1.9萬(wàn)億元。

上市公司的利潤(rùn)分配通常采用現(xiàn)金分紅、送紅股或公積金轉(zhuǎn)增股本的方式。Wind數(shù)據(jù)總結(jié)，以現(xiàn)金分紅分配2022年利潤(rùn)的上市公司將有3374家，比前一年增加了133家。

工農(nóng)中建交郵這6家大型國(guó)有銀行，利潤(rùn)規(guī)模巨大，分紅規(guī)模也處于頭部。

工商銀行（601398.SH）擬在7月中旬現(xiàn)金分紅，預(yù)計(jì)將派發(fā)1082億元，蟬聯(lián)分紅冠軍。前一年，工商銀行派發(fā)紅利1045億元，是首個(gè)年度派發(fā)紅利超千億元公司，也是當(dāng)年分紅冠軍。今年派發(fā)后，將連續(xù)兩年派發(fā)紅利超千億元。加上更前一年的現(xiàn)金分紅，該公司3年派發(fā)紅利將達(dá)3075億元。

建設(shè)銀行(601939.SH)同樣擬在7月中旬現(xiàn)金分紅，將分紅973萬(wàn)元。前一年，公司現(xiàn)金分紅910億元，分紅額僅次于工商銀行，位列第二名。近3年，此行累計(jì)分紅將達(dá)2698億元。

農(nóng)業(yè)銀行(601288.SH)也將在7月中旬現(xiàn)金分紅，近3年分紅額將達(dá)2009億元。

中國(guó)銀行(601988.SH)、交通銀行(601328.SH)和郵儲(chǔ)銀行(601658.SH)，分紅時(shí)間都在7月中旬，這3家銀行近3年現(xiàn)金分紅分別將達(dá)1912億元、776億元和678億元。

上市公司的分紅方案中，通常規(guī)定了分紅額占凈利潤(rùn)最低比例。實(shí)際中，將現(xiàn)金分紅額占當(dāng)年凈利潤(rùn)的比例，稱(chēng)為分紅比例。分紅比例是衡量不同上市公司分紅高低的指標(biāo)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年分紅比例超過(guò)30%的公司將達(dá)1904家，占總分紅公司數(shù)量的56%。這一比例，比前一年下降3個(gè)百分點(diǎn)。

六大行中，交通銀行近3年分紅比例分別是31%、32%、32%，工商銀行同期分紅比例在31%附近，建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行和郵儲(chǔ)銀行，近3年的分紅比例都是30%。

分紅大戶(hù)中，石化和煤炭行業(yè)分紅比例較大。

中國(guó)石化和中國(guó)石油的股息分配政策是，在當(dāng)年盈利及累計(jì)未分配利潤(rùn)盈利時(shí)，且公司現(xiàn)金流可以滿(mǎn)足公司正常經(jīng)營(yíng)和可持續(xù)發(fā)展情況下，現(xiàn)金分紅比例不低于30%，兩公司近3年分紅比例都超過(guò)這一比例。

中國(guó)石油2020年、2021年和2022年現(xiàn)金分紅比例分別是168%、45%和52%，分別是320億元、415億元和773億元。

中國(guó)石化2020年、2021年和2022年分紅比例分別是74%、80%和64%，分紅分別是242億元、569億元和428億元。

前文所述的中國(guó)海油分紅比例是43%。

中國(guó)神華2020年、2021年和2022年的分紅比例分別是92%、100%和73%，對(duì)應(yīng)金額是360億元、505億元和507億元。

陜西煤業(yè)是另一家分紅過(guò)百億元的煤炭企業(yè)。公司2020年制定股東回報(bào)計(jì)劃，2020年至2022年分紅比例不少于40%且不少于40億元。2020年、2021年和2022年，現(xiàn)金分紅分別是78億元、131億元和211億元，對(duì)應(yīng)分紅比例分別是52%、62%和60%。今年股東大會(huì)通過(guò)議案，2022—2024 年度現(xiàn)金分紅比例進(jìn)一步提高，分紅比例提高至60%。

同屬煤炭行業(yè)的潞安環(huán)能（601699.SH）和山西焦煤（000983.SZ），今年現(xiàn)金分紅比例也在60%以上。

中國(guó)移動(dòng)2022年分紅比例是66%，公司稱(chēng)2023年逐步提升至70%以上。

監(jiān)管層倡導(dǎo)現(xiàn)金分紅 A股股息率領(lǐng)先

監(jiān)管層積極倡導(dǎo)上市公司現(xiàn)金分紅。

證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人2018年5月回答怎樣看待“部分上市公司長(zhǎng)期沒(méi)有現(xiàn)金分紅或少分紅，輿論指責(zé)稱(chēng)‘鐵公雞’”的問(wèn)題時(shí)說(shuō)，投資者通過(guò)投資上市公司股票，分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展和上市公司成長(zhǎng)帶來(lái)的收益和回報(bào)，是投資者的合理訴求。近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)積極倡導(dǎo)上市公司現(xiàn)金分紅，引導(dǎo)上市公司更加注重投資者回報(bào)，強(qiáng)化股東回報(bào)機(jī)制，對(duì)長(zhǎng)期不分紅的上市公司持續(xù)強(qiáng)化監(jiān)管，推動(dòng)上市公司不斷提高現(xiàn)金分紅水平。

2020年10月，《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)》發(fā)布，該意見(jiàn)“鼓勵(lì)上市公司通過(guò)現(xiàn)金分紅、股份回購(gòu)等方式回報(bào)投資者，切實(shí)履行社會(huì)責(zé)任”。此項(xiàng)工作由證監(jiān)會(huì)、國(guó)務(wù)院國(guó)資委、財(cái)政部等單位負(fù)責(zé)。同年12月，證監(jiān)會(huì)根據(jù)國(guó)務(wù)院部署，開(kāi)展上市公司治理專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)。

今年6月，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿(mǎn)在第十四屆陸家嘴論壇上演講，提到上市公司2022年度分紅派現(xiàn)金額首次突破2萬(wàn)億元，下一步，將抓好新一輪推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量三年行動(dòng)方案的實(shí)施，推動(dòng)上市公司提升治理能力、競(jìng)爭(zhēng)能力、創(chuàng)新能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力、回報(bào)能力，夯實(shí)中國(guó)特色估值體系的內(nèi)在基礎(chǔ)。

上市公司一年中的總派息額與當(dāng)時(shí)市價(jià)的比例被稱(chēng)為股息率，是衡量上市公司投資價(jià)值的重要指標(biāo)。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月7日，滬深300、上證50指數(shù)近12個(gè)月的股息率分別為3.03%和4.23%，遠(yuǎn)高于道瓊斯指數(shù)的1.55%、日經(jīng)225指數(shù)的1.82%，更高于標(biāo)普500 指數(shù)（1.5%）和印度Sensex30指數(shù)(1.21%)。

（本文刊發(fā)于《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》2023年第13期）

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