《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》 記者 王紅茹｜北京報(bào)道

據(jù)財(cái)政部消息，全國(guó)人大常委會(huì)11月8日批準(zhǔn)新增6萬(wàn)億元地方政府專(zhuān)項(xiàng)債務(wù)限額有關(guān)議案后，財(cái)政部11月9日將6萬(wàn)億元債務(wù)限額下達(dá)各地，指導(dǎo)督促地方抓緊履行法定程序，穩(wěn)妥做好發(fā)行工作，妥善安排債券資金。

11月11日以來(lái)，山西、重慶、福建、寧夏、遼寧、湖北、西藏、內(nèi)蒙古等紛紛啟動(dòng)新一輪再融資專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行進(jìn)程，以置換存量隱性債務(wù)。

多地密集發(fā)布再融資專(zhuān)項(xiàng)債

近期，多地密集發(fā)布再融資專(zhuān)項(xiàng)債券置換存量隱性債務(wù)。

12月6日，山西省在中國(guó)債券信息網(wǎng)披露的文件顯示，其擬發(fā)行385億元再融資專(zhuān)項(xiàng)債券置換存量隱性債務(wù)，其中15年期再融資專(zhuān)項(xiàng)債券計(jì)劃發(fā)行面值為200億元，20年期為85億元，30年期為100億元。

加上此前11月8日發(fā)行的5年期17億元，截至目前山西共發(fā)行402億元再融資專(zhuān)項(xiàng)債券置換存量隱性債務(wù)。

同日，重慶市也發(fā)行了再融資專(zhuān)項(xiàng)債券。重慶市在中國(guó)債券信息網(wǎng)披露的文件顯示，其擬發(fā)行820億元再融資專(zhuān)項(xiàng)債券置換存量隱性債務(wù)。其中5年期再融資專(zhuān)項(xiàng)債券計(jì)劃發(fā)行面值為180億元，7年期為170億元，10年期為66億元，20年期為197億元，30年期為207億元。

此前一天的12月5日，福建、寧夏、遼寧、湖北、西藏、內(nèi)蒙古等地也披露了發(fā)行再融資專(zhuān)項(xiàng)債券的消息。

據(jù)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至12月6日，包括5個(gè)計(jì)劃單列市在內(nèi)，全國(guó)至少有32地披露了已發(fā)行或擬發(fā)行再融資專(zhuān)項(xiàng)債券置換存量隱性債務(wù)，總規(guī)模已達(dá)2萬(wàn)億元。

從地區(qū)看，32地中，江蘇擬發(fā)行或已發(fā)行額度突破2000億元，為2511億元；湖南、貴州、四川、山東4省擬發(fā)行或已發(fā)行額度突破1000億元；湖北、河南、安徽、云南、天津、重慶、遼寧、浙江、內(nèi)蒙古、陜西、江西、廣西12個(gè)省區(qū)市已發(fā)行或擬發(fā)行額度突破500億元；黑龍江、福建、甘肅、吉林、山西、河北、寧波、新疆、海南、寧夏、青島、西藏、大連、青海、廈門(mén)15地?cái)M發(fā)行或已發(fā)行額度在50億元~500億元之間。

“再融資專(zhuān)項(xiàng)債務(wù)總額達(dá)到2萬(wàn)億元，說(shuō)明地方對(duì)化解隱性債務(wù)有很大熱情，態(tài)度非常積極。”中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院金融研究中心主任趙全厚對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者表示，其實(shí)平均每年2萬(wàn)億元增量并不是中央給地方的剛性要求，主要取決于地方到期隱性債務(wù)的規(guī)模訴求，今年到期多，今年就多用點(diǎn)。如果一些地區(qū)隱性債務(wù)兌付并不是那么緊急，或考慮大規(guī)模發(fā)行對(duì)利率擾動(dòng)比較大，這些地方政府可能會(huì)考慮推遲發(fā)行，將額度留在下一年使用。

北上廣今年又有新額度

趙全厚表示，再融資債券是地方政府為了償還到期的債券本金而發(fā)行的債券。目前地方政府發(fā)行的專(zhuān)項(xiàng)再融資債券，主要是為了化解隱性債，包括部分城投債、財(cái)政擔(dān)保債以及財(cái)政欠企業(yè)款項(xiàng)等。

上海、北京、廣東早在2021年就宣布了隱債清零，今年這些地方又開(kāi)始發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)再融資債券。

先來(lái)看北京?！吨袊?guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者從中國(guó)債券信息網(wǎng)披露的文件進(jìn)行梳理發(fā)現(xiàn)，北京雖然沒(méi)有在11月11日之后發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)再融資債券，但是從今年1月26日至10月29日，共發(fā)行7次約747.0678億元專(zhuān)項(xiàng)再融資債券。

上海今年共發(fā)行兩次再融資專(zhuān)項(xiàng)債券約325.197億元。廣東共發(fā)行6次約673.9314億元再融資專(zhuān)項(xiàng)債券。

“債務(wù)不是洪水猛獸。發(fā)行再融資專(zhuān)項(xiàng)債券置換存量隱性債務(wù)有助于地方政府‘輕裝上陣’。”趙全厚表示，地方政府可將原本用于償債的資金轉(zhuǎn)投到基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、產(chǎn)業(yè)扶持、科技創(chuàng)新等領(lǐng)域，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，增強(qiáng)市場(chǎng)信心，擴(kuò)大投資規(guī)模，提升全社會(huì)的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)力，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和消費(fèi)升級(jí)，推動(dòng)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

專(zhuān)項(xiàng)債存續(xù)期限相對(duì)較長(zhǎng)

多地近期發(fā)行的新一批再融資專(zhuān)項(xiàng)債券，都有一個(gè)共同特點(diǎn)，即再融資專(zhuān)項(xiàng)債存續(xù)期限相對(duì)較長(zhǎng)。

比如，12月5日，福建在中國(guó)債券信息網(wǎng)披露的文件顯示，其擬發(fā)行446億元再融資專(zhuān)項(xiàng)債券置換存量隱性債務(wù)，其中15年期、30年期再融資專(zhuān)項(xiàng)債券計(jì)劃發(fā)行面值各為223億元。

再比如，12月5日，遼寧在中國(guó)債券信息網(wǎng)披露的文件顯示，其擬發(fā)行200億元再融資專(zhuān)項(xiàng)債券置換存量隱性債務(wù)。20年期、30年期再融資專(zhuān)項(xiàng)債券計(jì)劃發(fā)行面值各為100億元。

此前11月19日，遼寧在中國(guó)債券信息網(wǎng)披露的文件顯示，其擬發(fā)行467億元再融資專(zhuān)項(xiàng)債券置換存量隱性債務(wù)，其中20年期、30年期再融資專(zhuān)項(xiàng)債券金額分別為200億元、267億元。

趙全厚表示，把短期、高成本的隱性債務(wù)置換為長(zhǎng)期、低成本的專(zhuān)項(xiàng)債券，能夠優(yōu)化債務(wù)期限結(jié)構(gòu)和利率結(jié)構(gòu)，減輕地方政府集中償債壓力，并能大幅降低利息支出，向市場(chǎng)傳遞出地方政府積極化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)的信號(hào)，有助于增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)地方財(cái)政狀況的信心，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。

“目前財(cái)政部正在按照黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，組織落實(shí)，加強(qiáng)對(duì)地方的政策指導(dǎo)，用好6萬(wàn)億元地方政府債務(wù)限額，更好地發(fā)揮增量政策效應(yīng)?！壁w全厚說(shuō)。