《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者 孫庭陽 | 北京報道

2024年股票退市的公司數(shù)量，可能超過2023年的46家。

今年年初至6月18日，已經(jīng)有12家公司股票退市；6家公司股票已經(jīng)鎖定退市；中銀絨業(yè)(000982.SZ)等13家公司當(dāng)日提示公司股票可能被終止上市的風(fēng)險；36家公司股票收盤價低于1元，可能退市；另有72家公司警示退市風(fēng)險，即股票簡稱被戴上“＊ST”帽子。

證監(jiān)會近期在《關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行退市制度的意見》中稱，將著眼于提升存量上市公司整體質(zhì)量，通過嚴(yán)格退市標(biāo)準(zhǔn)，加大對“僵尸空殼”和“害群之馬”出清力度，削減“殼”資源價值；同時，拓寬多元退出渠道，加強(qiáng)退市公司投資者保護(hù)。

股民對財務(wù)造假和涉嫌信息披露違規(guī)被證監(jiān)會立案調(diào)查的公司，以及持續(xù)多年在盈虧線徘徊的公司，逐漸失去了耐心，“用腳投票”。多家公司股價逐漸走低，連續(xù)20個交易日低于1元，觸及交易退市。

哪些公司因違規(guī)退市了？

股民拋棄財務(wù)造假、信披違規(guī)公司

今年已經(jīng)退市和鎖定退市的股票中，一部分公司曾被證監(jiān)會行政處罰，例如*ST美盛(002699.SZ）、退市博天(603603.SH）、新海退(002089.SZ）和新紡?fù)耍?02087.SZ,以下簡稱“新野紡織”)等公司。

以新野紡織為例，新野紡織會計報表連續(xù)7年財務(wù)造假，收到證監(jiān)會行政處罰預(yù)先告知書。*ST億利（600277.SH）被關(guān)聯(lián)方占有資金，收回比較困難，被證監(jiān)會立案調(diào)查。兩公司股價都觸及交易類退市。

新野紡織2006年11月登陸深交所，上市后盈利就滑入下降通道。2004—2008年，公司凈資產(chǎn)收益率分別是10.31%、9.85%、6.04%、6.74%和3.65%，2009年下降至2.82%，2010—2015年，該公司凈資產(chǎn)收益率雖有回暖，但一直沒能超過6%。

2016—2018年，新野紡織披露的凈資產(chǎn)收益率逐漸好轉(zhuǎn)。這3年年報披露，該公司各年度凈資產(chǎn)收益率分別是8.34%、9.43%和11.22%，對應(yīng)的凈利潤分別為2.07億元、2.92億元和3.86億元，均是盈利。

新野紡織2022年報對2020年和2021年的會計報表進(jìn)行了會計差錯更正。公司稱，因存貨核算不準(zhǔn)確等原因，此前的會計報表有錯誤，這次“更正涉及的相關(guān)科目調(diào)整金額較大且影響廣泛”。公司凈利潤2021年更正前是盈利4895萬元，更正后是虧損3.21億元，年度盈虧性質(zhì)都發(fā)生了變化。

那么，新野紡織這時公布的2022年財務(wù)數(shù)據(jù)，可信嗎？

今年3月，證監(jiān)會對新野紡織立案調(diào)查。4月28日，新野紡織收到河南證監(jiān)局的行政處罰預(yù)先告知書。處罰書稱，該公司涉嫌虛增、虛減營業(yè)收入；虛減、虛增營業(yè)成本；虛增存貨；虛增研發(fā)費(fèi)用等。2016年至2022年共7年的年度報告存在虛假記載。

新野紡織今年4月30日發(fā)布前期會計差錯更正及追溯調(diào)整并稱，因“存貨賬實存在不符，存貨信息不準(zhǔn)確，為真實、客觀地反映公司的實際資產(chǎn)狀況和經(jīng)營成果，需要對前期會計差錯進(jìn)行更正”。

公司對2016—2020年整整5年的財務(wù)數(shù)據(jù)都做了調(diào)整。調(diào)整后，該公司2016年、2017年和2018年的凈利潤分別是-1.49億元、-0.8926億元、0.3956億元，兩年虧損，一年微利。與此前公布的3年全部盈利差距巨大。

Wind統(tǒng)計，新野紡織從證券市場合計融資86.21億元，累計分紅2.28億元，從上市到2023年凈利潤合計虧損13.37億元。

新野紡織今年1月30日提示終止上市風(fēng)險。股民持續(xù)賣出該公司股票。此后該公司股價連續(xù)跌停，在4月初跌破1元，觸及交易類退市。對比今年年初時2.01元的股價，6月14日收盤0.16元，已是腰斬之后再腰斬。

新野紡織股票最后交易日為今年6月27日，此后被終止上市。

再看*ST億利（600277.SH），6月15日股價0.46元，已鎖定交易類強(qiáng)制退市。該公司還提示風(fēng)險：2023年凈虧損5.4億元，期末營運(yùn)資金為負(fù)數(shù)，期末有息負(fù)債較高，償債壓力較大。90.24%貨幣資金存放在億利財務(wù)公司，存在可收回性風(fēng)險。這些資金的用途主要是向億利集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方發(fā)放貸款，相關(guān)貸款已被劃分為一種不良貸款；億利財務(wù)公司被列為失信被執(zhí)行人，被金融監(jiān)管總局北京監(jiān)管局行政處罰；受億利資源集團(tuán)風(fēng)險化解進(jìn)度影響，公司存放億利財務(wù)公司款項存在重大可收回性風(fēng)險。

*ST億利6月14日披露，因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，被證監(jiān)會立案調(diào)查。

股民對常年微利公司失去耐心

有些公司上市后盈虧情況時好時壞，甚至一年的虧損就將此前數(shù)年盈利悉數(shù)“賠盡”。這些公司雖未被證監(jiān)會處罰，股票簡稱前也沒有“*ST”帽子，但證券市場“炒差炒爛”的不良現(xiàn)象逐漸減少，這些利潤在盈虧線波動的股票失去了吸引力，股民陸續(xù)遠(yuǎn)離這些股票，多家公司的股價也持續(xù)走低以至低于1元，觸及交易退市。

正源股份（600321.SH）和中銀絨業(yè)(000982.SZ)就是如此。

正源股份的凈資產(chǎn)收益率上市時是頂峰，然后連續(xù)下降。正源股份2001年上市，當(dāng)年凈資產(chǎn)收益率27%，從2002至2014年，從未超過5.5%，其間，最好的年份是2007年為5.19%，較差年份如2012年只有0.21%、2014年只有0.28%，已經(jīng)靠近虧損邊緣。

2015—2017年，正源股份連續(xù)3年虧損后，2018和2019年連續(xù)兩年盈利，兩年盈利0.58億元未能彌補(bǔ)前3年合計虧損的0.71億元，后又在2020年猛虧7.68億元。2020年的虧損遠(yuǎn)超上市后14年的盈利合計。此后，2022年和2023年繼續(xù)虧損。

Wind統(tǒng)計，正源股份上市后凈利潤合計虧損5.78億元，從證券市場融資合計48億元，分紅3.31億元。

正源股份5月31日宣布，公司連續(xù)20個交易日的每日股票收盤價均低于1元，觸及交易類退市條件。

再看中銀絨業(yè)。中銀絨業(yè)2000年上市，經(jīng)常在連續(xù)幾年小額盈利后，一兩年的虧損將此前的盈利悉數(shù)“賠光”。2001—2004年，該公司盈利合計0.38億元，2005—2006年合計虧損2.3億元；2007—2014年盈利合計10.67億元，2008—2009年合計虧損19.34億元；2017年小額盈利0.48億元，2018—2019年猛虧損57.15億元；2020—2022年3年合計盈利0.84億元，2023年一年虧損1.35億元。

Wind統(tǒng)計，中銀絨業(yè)上市后凈利潤合計虧損67.63億元，累計從證券市場融資35.54億元，累計向股東分紅1.65億元。

中銀絨業(yè)股價從2021年11月后持續(xù)下跌，今年5月24日后跌破1元，截至6月21日，已經(jīng)連續(xù)20個交易日股價低于1元，觸及交易類退市條件。

（本文刊發(fā)于《中國經(jīng)濟(jì)周刊》2024年第12期）