《中國經(jīng)濟(jì)周刊》首席評論員 鈕文新

最近一段時(shí)間，打開關(guān)于股票市場的評論，迎面而來會有很多負(fù)面信息。魚龍混雜，難辨真假，其中大量不對味兒的“小作文”比比皆是。說實(shí)話，完全可以理解中小投資者情緒不好，需要宣泄，但我們也必須高度警惕一種情況：一些別有用心的人借題發(fā)揮、趁火打劫，惡意攪亂中國股市輿論場。

為什么要高度警惕這樣的情況？因?yàn)槲覀円獣r(shí)刻高度戒備金融戰(zhàn)襲擾中國，為此我們應(yīng)當(dāng)有一個(gè)強(qiáng)烈的意識：金融戰(zhàn)的前沿陣地一定是輿論場，因?yàn)榻鹑趹?zhàn)和預(yù)期戰(zhàn)密不可分，畢竟輿論左右著金融市場預(yù)期，預(yù)期決定金融市場走勢，這是基本金融規(guī)律。

中國要培育新質(zhì)生產(chǎn)力，要推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，離不開以股票市場為引領(lǐng)的股權(quán)類資本市場。股權(quán)類資本市場的投資者是依據(jù)企業(yè)成長和發(fā)展預(yù)期而進(jìn)行投資的，所以，股票市場對中國經(jīng)濟(jì)未來具有極大戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)價(jià)值。如果我們確信金融戰(zhàn)、經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)、科技戰(zhàn)是國際惡意勢力必然使用的工具，為什么他們不會針對中國股市下手？

實(shí)事求是地說：A股市場也確實(shí)極易成為他們攻擊的軟肋。因?yàn)樵贏股市場上，中小投資者的負(fù)面情緒非常大，非常容易被利用。

正因如此，對中國股市輿論場的現(xiàn)狀，以及輿論現(xiàn)狀之下的市場現(xiàn)狀應(yīng)當(dāng)充分重視。這里建議管理層：進(jìn)一步提高政治站位，站在國家金融安全和人民利益的立場上，重新審視股市交易制度，下大決心、鼓足勇氣，從善如流地回應(yīng)中小投資者關(guān)切，將扭轉(zhuǎn)市場風(fēng)向當(dāng)成自己重大責(zé)任。

為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，建議管理層：先行取消“轉(zhuǎn)融券”等被市場詬病已久的“不良”做空手段。我們應(yīng)當(dāng)充分意識到一個(gè)重要問題：在量化交易主導(dǎo)市場流動(dòng)性的前提下，在量化交易大都遵從“趨勢交易”的背景下，做空手段的大量存在，容易導(dǎo)致股票市場易跌難漲。

市場原理很簡單：由于中國股市中，2.2億中小投資者才是資本流動(dòng)性主體來源，如果他們長期處于交易劣勢，進(jìn)而迫使中小投資者大量離場，或被量化交易者不斷盤剝，這將導(dǎo)致股市中資本流動(dòng)性越發(fā)稀缺，并使得量化交易程序自然而然地固化空頭趨勢。更嚴(yán)重的是：如果再加上中小投資者負(fù)面情緒被利用，勢必加速A股市場惡性循環(huán)速度。

實(shí)事求是地說，A股市場從3174點(diǎn)回撤到2935的過程，符合資本流動(dòng)性不斷減少，量化交易主導(dǎo)“空頭趨勢交易”的市場特征。更重要的是：我們看到整個(gè)過程中，外資金融機(jī)構(gòu)正在“批量收購”中國優(yōu)質(zhì)上市公司股權(quán)，且在一些公司持已超20%。我們并不排斥外資進(jìn)入中國股市，但堅(jiān)決反對：一方面任由量化交易固化股市下跌趨勢，另一方面卻在開放的市場環(huán)境下，任由外資低價(jià)收購優(yōu)質(zhì)公司。管理層到了痛下決心的時(shí)刻。

責(zé)編：姚坤