《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》 記者 張燕｜全國(guó)兩會(huì)報(bào)道

2023年對(duì)于全國(guó)政協(xié)委員、明宇集團(tuán)董事長(zhǎng)張建明來說是異常忙碌的一年。他告訴 《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者，去年全國(guó)兩會(huì)一閉幕，他就馬不停蹄率領(lǐng)四川省對(duì)外投資商會(huì)代表團(tuán)訪問安哥拉，會(huì)同安哥拉的華人商會(huì)，向海外投資企業(yè)家及時(shí)傳達(dá)兩會(huì)精神，大家備受鼓舞，更加堅(jiān)定了發(fā)展的信心。

“海外企業(yè)家們表現(xiàn)出的心系祖國(guó)的赤子情懷讓我記憶猶新。”張建明說。

今年是張建明作為政協(xié)委員履職的第7年。7年來，他一共遞交了20多份建議，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展建言獻(xiàn)策。2024年全國(guó)兩會(huì)，結(jié)合自己多年來從事酒店業(yè)的經(jīng)驗(yàn)和調(diào)研，張建明帶來了關(guān)于將酒店資產(chǎn)納入不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點(diǎn)范圍的建議。

“建議盡快將酒店資產(chǎn)納入REITs的試點(diǎn)范圍，盤活存量、促進(jìn)增量，以促進(jìn)行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。”張建明表示。

酒店資產(chǎn)面臨價(jià)值重估，納入不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金試點(diǎn)恰逢其時(shí)

自1999年進(jìn)入酒店行業(yè)，從三星級(jí)酒店總經(jīng)理做起，張建明已經(jīng)深耕這一行業(yè)20余年。

20多年的時(shí)間里，中國(guó)的酒店業(yè)經(jīng)歷了高速發(fā)展期，創(chuàng)造了數(shù)萬億元的高端酒店資產(chǎn)。張建明表示，在房地產(chǎn)企業(yè)成為酒店不動(dòng)產(chǎn)投資主力軍的同時(shí)，酒店也成為房地產(chǎn)業(yè)的附庸。隨著房地產(chǎn)的深度調(diào)整，酒店資產(chǎn)步入存量時(shí)代，將在流動(dòng)中實(shí)現(xiàn)價(jià)值重估和重塑，并逐步擺脫對(duì)房地產(chǎn)的依附，走向更趨市場(chǎng)化的獨(dú)立發(fā)展道路。在這個(gè)轉(zhuǎn)折時(shí)期，應(yīng)該盡快將酒店資產(chǎn)納入REITs的試點(diǎn)范圍。

酒店行業(yè)既是勞動(dòng)密集型行業(yè)，也是資本密集型行業(yè)。張建明告訴記者，一方面，需要員工數(shù)量多，且勞動(dòng)力成本不斷攀升；另一方面，投資巨大，經(jīng)營(yíng)過程中還需持續(xù)改造投入，資金需求大。目前中國(guó)的酒店業(yè)處于逐步擺脫地產(chǎn)附庸地位、走向獨(dú)立發(fā)展的過程中，迫切需要在政策和資金層面的支持，而通過權(quán)益類REITs獲得股權(quán)融資，可較好解決目前行業(yè)普遍存在的融資渠道單一、融資難、融資貴的問題，這將大幅促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，促進(jìn)就業(yè)，拉動(dòng)內(nèi)需。

2023年3月份，我國(guó)正式將消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施納入REITs項(xiàng)目發(fā)行范圍，明確優(yōu)先支持百貨商場(chǎng)、購(gòu)物中心、農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)等城鄉(xiāng)商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)項(xiàng)目，保障基本民生的社區(qū)商業(yè)項(xiàng)目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs。去年7月，國(guó)家發(fā)展改革委又發(fā)布《關(guān)于恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的措施》，支持符合條件的消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)行REITs。這些都為將酒店資產(chǎn)納入REITs試點(diǎn)范圍奠定了基礎(chǔ)。

與此同時(shí)，一大批低質(zhì)低效酒店加速出清，使行業(yè)格局發(fā)生較大變化，資產(chǎn)報(bào)酬率進(jìn)一步提升。2023年各頭部酒店品牌的收益多數(shù)已超過2019年水平。這些都為酒店REITs發(fā)行創(chuàng)造了有利條件。

張建明表示，最近幾年，隨著地產(chǎn)行業(yè)的整合與調(diào)整，酒店行業(yè)開始真正步入獨(dú)立發(fā)展的軌道。但是在過往發(fā)展歷程中的地產(chǎn)債務(wù)包袱成為酒店行業(yè)獨(dú)立發(fā)展的巨大障礙，而酒店REITs可為優(yōu)質(zhì)的酒店資產(chǎn)提供巨大的流動(dòng)性，使其從過往的債務(wù)泥潭中解脫出來。

“更重要的是，針對(duì)酒店經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期性、民營(yíng)投資占比大的特點(diǎn)，酒店REITs可有效化解目前‘短債長(zhǎng)投’的矛盾，解決民企融資難問題?！睆埥鬟M(jìn)一步指出，酒店REITs的發(fā)行，也能大幅提高行業(yè)透明度，為傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)提供更加清晰的視角，進(jìn)一步推動(dòng)酒店行業(yè)獲取資金的能力，為行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展打下良好基礎(chǔ)。

增強(qiáng)酒店行業(yè)文化自信，促進(jìn)文旅融合

在張建明看來，國(guó)內(nèi)酒店行業(yè)、尤其是高端酒店，目前普遍存在兩個(gè)較為突出的問題。

“首先是缺乏文化自信，看重‘洋面子’、忽視‘飽肚子’的價(jià)值取向，不僅有礙文化自信，而且成為部分國(guó)資酒店投入產(chǎn)出極其低下的原因之一?！睆埥髦毖?，有的地方政府在出讓國(guó)有土地使用權(quán)時(shí)，往往要求項(xiàng)目?jī)?nèi)酒店必須使用國(guó)外酒店品牌。一些國(guó)有資本的投資項(xiàng)目在選擇酒店品牌時(shí)，也將國(guó)外品牌作為應(yīng)征必要條件；服務(wù)流程幾乎照搬歐美，極少呈現(xiàn)中國(guó)式款待禮儀。以軟實(shí)力走出去的品牌乏善可陳。

另一個(gè)問題體現(xiàn)在發(fā)展質(zhì)量不高，這在高端酒店上尤為突出。張建明表示，過去很長(zhǎng)一段時(shí)間里，酒店資產(chǎn)被一些地產(chǎn)商視作“拿地工具”，忽視了酒店自身的投資回報(bào)。盡管房地產(chǎn)企業(yè)在構(gòu)建行業(yè)的物質(zhì)基礎(chǔ)上功不可沒，但在塑造行業(yè)良性投資回報(bào)上卻乏善可陳，效益差、發(fā)展質(zhì)量不高。

此次提出將酒店資產(chǎn)納入REITs試點(diǎn)范圍，張建明正是看中了酒店REITs對(duì)這一行業(yè)的深遠(yuǎn)影響。他表示，酒店REITs將使更多資金可以用于酒店發(fā)展，推高酒店物業(yè)的集中度，進(jìn)而提升連鎖化率。此外，酒店REITs對(duì)管理方及資產(chǎn)質(zhì)量的篩選，使優(yōu)秀的管理方及酒店資產(chǎn)站在聚光燈下，被公開審視，這將極大地促進(jìn)酒店行業(yè)的發(fā)展整合，為酒店專業(yè)管理人及資產(chǎn)所有方提供可持續(xù)發(fā)展的平臺(tái)。整個(gè)行業(yè)的融資、營(yíng)運(yùn)和分工都會(huì)發(fā)生巨大變化，潛在的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)將涌向優(yōu)質(zhì)管理人。這勢(shì)必推動(dòng)中國(guó)酒店行業(yè)的發(fā)展，推動(dòng)中國(guó)優(yōu)秀民族酒店品牌的崛起。

此外，張建明還提出了三點(diǎn)建議：一是要增強(qiáng)行業(yè)的文化自信，深度文旅融合，實(shí)施中國(guó)品牌工程，鑄造中國(guó)優(yōu)秀民族酒店品牌，支持中國(guó)品牌走出去以旅彰文；二是要促進(jìn)酒店資產(chǎn)流動(dòng)，逐步擺脫對(duì)地產(chǎn)的依附地位，提高行業(yè)集中度和連鎖化率；三是要轉(zhuǎn)變投資觀念，著力高感體驗(yàn)和高性價(jià)比的產(chǎn)品打造，以高質(zhì)量產(chǎn)品夯實(shí)高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)。

（本文刊發(fā)于《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》2024年第5期）