《中國經(jīng)濟周刊》 記者 謝瑋丨北京報道

個人養(yǎng)老金制度正式開閘一年多來，養(yǎng)老理財、養(yǎng)老基金、養(yǎng)老保險、養(yǎng)老儲蓄存款等不同類型的產(chǎn)品業(yè)績分野明顯。

日前，2023年專屬商業(yè)養(yǎng)老保險結(jié)算利率均已公布。《中國經(jīng)濟周刊》記者梳理14款專屬商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)現(xiàn)，其中9款產(chǎn)品的穩(wěn)健性賬戶結(jié)算利率高于3.5%，8款產(chǎn)品的進取型賬戶結(jié)算利率高于4%。

盡管收益與往年相比有所下調(diào)，但較之于理財、公募基金等金融產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)，個人養(yǎng)老金保險憑借“收益穩(wěn)健”“保證不虧”的特點，“險”勝一籌。

收益下行，仍受消費者青睞

“雖然只能買1.2萬，但年化收益率達到了4.25%，這已經(jīng)跑贏了我投資的許多其他產(chǎn)品，尤其是股票?！奔易”本┏枀^(qū)的周先生向《中國經(jīng)濟周刊》記者介紹，2023年，他開設(shè)了個人養(yǎng)老金賬戶，按年上限繳納了12000元并買入國民共同富裕專屬商業(yè)養(yǎng)老保險。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，個人養(yǎng)老金賬戶里的資金將以活期存款的形式留存，享受活期利息。公眾可自主選擇購買符合規(guī)定的個人養(yǎng)老儲蓄、理財產(chǎn)品、保險、公募基金等金融產(chǎn)品，自主決定投資計劃。

在積累期，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品采取的是“保證+浮動”的收益模式，提供進取型、穩(wěn)健型兩種不同風(fēng)格的賬戶，投資者可根據(jù)自身偏好進行配置。

根據(jù)國家社會保險公共服務(wù)平臺產(chǎn)品目錄，《中國經(jīng)濟周刊》記者梳理14款專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)，其2023年結(jié)算利率收益依然可觀。這14款產(chǎn)品2023年穩(wěn)健賬戶結(jié)算利率在2.1%~4.15%區(qū)間，平均結(jié)算利率為3.59%；進取賬戶結(jié)算利率在2.5%~4.25%區(qū)間，平均結(jié)算利率為3.78%。其中，國民養(yǎng)老保險的國民共同富裕產(chǎn)品以4.15%的穩(wěn)健賬戶結(jié)算利率和4.25%的進取賬戶結(jié)算利率位列第一。

縱向來看，與曾一度高達5%甚至6%的結(jié)算利率相比，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險結(jié)算利率已經(jīng)明顯下降。

與2022年相比，2023年穩(wěn)健賬戶結(jié)算利率下降幅度約0.6～2.1個百分點，進取賬戶下降幅度約1～1.9個百分點。

值得一提的是，有專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品穩(wěn)健賬戶利率水平甚至高于進取賬戶。

在資深精算師徐昱琛看來，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品結(jié)算利率的調(diào)降趨勢，與市場利率調(diào)降、保險公司的投資收益有所下降等趨勢相吻合。

徐昱琛向《中國經(jīng)濟周刊》記者分析，由于債券的收益率下行、權(quán)益市場表現(xiàn)不佳，保險公司的投資收益率也隨之下降，進而導(dǎo)致專屬養(yǎng)老保險的收益率也呈下降趨勢。此外，保險監(jiān)管機構(gòu)也采取了一系列措施，如降低定價利率上限、調(diào)整預(yù)定費用率、強化“報行合一”要求等，進一步壓縮了保險公司的負債成本，使得給客戶的收益也有所下降。

不過，盡管收益不如往年，但較之于理財、公募基金等金融產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)，專屬養(yǎng)老保險產(chǎn)品收益仍然具有很強的吸引力。

具有獨特的競爭優(yōu)勢

隨著個人養(yǎng)老金賬戶深度和廣度不斷延伸，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險的概念和作用也逐漸為消費者熟知。

專屬商業(yè)養(yǎng)老保險是以養(yǎng)老保障為目的，領(lǐng)取年齡在60周歲及以上的個人養(yǎng)老年金保險產(chǎn)品。產(chǎn)品設(shè)計分為積累期和領(lǐng)取期兩個階段，領(lǐng)取期不得短于10年。采取賬戶式管理，賬戶價值計算和費用收取公開透明。

專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點開始于2021年，原銀保監(jiān)會在浙江?。ê瑢幉ㄊ校┖椭貞c市開展，鼓勵試點保險公司積極探索服務(wù)廣大人民群眾特別是新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)從業(yè)人員和各種靈活就業(yè)人員養(yǎng)老需求。中國人民人壽保險股份有限公司、中國人壽保險股份有限公司、太平人壽保險有限公司等6家人身險公司參與試點。

2022年，原銀保監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于擴大專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點范圍的通知》明確，對專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點區(qū)域和參與主體擴容。試點區(qū)域方面，由浙江、重慶兩地擴展至全國。參與主體方面，在原有6家試點公司基礎(chǔ)上還允許養(yǎng)老保險公司參與試點。

“繳費靈活，收益穩(wěn)健”“短期內(nèi)可以享受稅收優(yōu)惠，長期又可以存一筆養(yǎng)老錢”……在接受記者采訪時，消費者普遍認為，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險操作簡單方便、收益穩(wěn)健，還具有強制儲蓄功能，正在成為越來越多人的選擇。

特別是專屬商業(yè)養(yǎng)老保險具有“保證+浮動”的收益模式，與基金、銀行理財?shù)犬a(chǎn)品有較大區(qū)別。保底設(shè)置保證了穩(wěn)健收益的下限，又具有浮動收益的可能性，兼具保障與投資儲蓄屬性，是消費者青睞的主因。在當前市場環(huán)境下，具有獨特的競爭優(yōu)勢。

試點兩年多來，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險規(guī)模持續(xù)增長。1月16日，金融監(jiān)管總局人身險司透露，專屬養(yǎng)老保險保單件數(shù)約74萬件，積累的養(yǎng)老準備金超過106億元。其中，新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)從業(yè)人員和靈活就業(yè)人員投保超過8萬件，件均養(yǎng)老準備金超過4000元。

專屬商業(yè)養(yǎng)老保險具有發(fā)展?jié)摿?/strong>

專屬商業(yè)養(yǎng)老保險的核心目的是為消費者提供養(yǎng)老保障。隨著老齡化程度的加深和消費者對養(yǎng)老保障問題的關(guān)注，多一份可靠的“養(yǎng)老錢”日漸成為共識。

日前，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟增進老年人福祉的意見》。其中提到，豐富發(fā)展養(yǎng)老金融產(chǎn)品。支持金融機構(gòu)依法合規(guī)發(fā)展養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)，提供養(yǎng)老財務(wù)規(guī)劃、資金管理等服務(wù)。豐富個人養(yǎng)老金產(chǎn)品，推進專屬商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展。

業(yè)內(nèi)人士認為，養(yǎng)老保險市場潛在需求增加，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險作為長期儲蓄和養(yǎng)老保障的產(chǎn)品，仍具有廣闊的市場前景和發(fā)展?jié)摿Α?/p>

為穩(wěn)步推動專屬商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展，2023年10月25日，國家金融監(jiān)督管理總局印發(fā)了《關(guān)于促進專屬商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展有關(guān)事項的通知》（以下簡稱《通知》），明確相關(guān)業(yè)務(wù)要求，進一步擴大經(jīng)營專屬商業(yè)養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)的機構(gòu)范圍。

《通知》對保險公司經(jīng)營條件提出了較高要求，明確所有者權(quán)益不低于50億元且不低于公司股本（實收資本）的75%，償付能力充足率、責(zé)任準備金覆蓋率等也應(yīng)滿足標準。此外，《通知》規(guī)定，經(jīng)營專屬商業(yè)養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)的保險公司應(yīng)當定期確認相關(guān)指標是否符合規(guī)定，并相應(yīng)進行業(yè)務(wù)調(diào)整。

“專屬商業(yè)養(yǎng)老保險是一種資金長期鎖定，專門用于個人養(yǎng)老保障的保險產(chǎn)品，具有投保簡便、交費靈活、收益穩(wěn)健等特點，為人民群眾長期積攢‘養(yǎng)老錢’提供了新的選擇。經(jīng)營這項業(yè)務(wù)的保險公司應(yīng)當具有較強的綜合實力，能夠較為長期穩(wěn)健地開展養(yǎng)老資金和風(fēng)險管理?！苯鹑诒O(jiān)管總局有關(guān)負責(zé)人表示。

業(yè)內(nèi)普遍認為，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險由試點轉(zhuǎn)為常態(tài)化業(yè)務(wù)，將使更多人身保險公司可以經(jīng)營專屬商業(yè)養(yǎng)老保險，有利于增加養(yǎng)老保險第三支柱產(chǎn)品供給，更好滿足消費者的多樣化需求。專屬商業(yè)養(yǎng)老保險的領(lǐng)取還可銜接養(yǎng)老、護理等服務(wù)，這將打通保險公司從為客戶“賺取養(yǎng)老金”到“運用養(yǎng)老金”的長期財富管理規(guī)劃。

國家統(tǒng)計局發(fā)布最新人口數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，我國60歲及以上人口占全國人口的21.1%，其中65歲及以上人口占15.4%。

在徐昱琛看來，隨著我國人口老齡化程度的加深，國家層面開始高度重視銀發(fā)經(jīng)濟的發(fā)展，解決老年人急難愁盼的問題，增進老年人的民生福祉。從個人角度來看，個人的儲蓄或個人商業(yè)養(yǎng)老保險屬于第三支柱的養(yǎng)老金范疇。如今，國家層面正在引導(dǎo)個人提前進行儲蓄或積累，以提高自身的退休待遇水平。預(yù)計在未來5到10年內(nèi)，個人養(yǎng)老保險將成為越來越重要的產(chǎn)品。專屬商業(yè)養(yǎng)老保險在這一背景下，將受到越來越多的重視。

（本文刊發(fā)于《中國經(jīng)濟周刊》2024年第2期）