《中國經(jīng)濟周刊》首席評論員 鈕文新

在1月22日的國務(wù)院常務(wù)會議部署資本市場工作之后，1月24日，一系列重大金融政策信息從國家金融權(quán)威部門發(fā)布，A股市場給予積極反映，這無疑是在為這樣的金融政策點贊。

近期，A股市場表現(xiàn)備受各方關(guān)注，投資者也開始關(guān)注股市自身存在的制度問題，大家就此發(fā)表了許多評論，并提出中肯的建議。

A股市場亟須進行大規(guī)模的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，這一改革的關(guān)鍵在于兩條線：第一條線，就是股市自身制度性的改革。這要求主管部門對正在運行的所有股市規(guī)則進行系統(tǒng)梳理，讓股市監(jiān)管制度、交易制度、發(fā)行制度等各種制度，盡快回歸到“以投資者為本”的本源上來，尤其是監(jiān)管者，應(yīng)當(dāng)堅定維護中小投資者的合法權(quán)益，這是監(jiān)管者不可推卸的責(zé)任。

第二條線，就是強化金融資本流動性。這個問題央行應(yīng)予以重視，現(xiàn)代央行是整體金融市場的央行，而非傳統(tǒng)的“銀行的銀行”。所以，央行既要關(guān)注商業(yè)銀行系統(tǒng)短期流動性是否充裕，也要關(guān)注資本市場中的資本流動性是否充裕，這不僅是股票市場的客觀需求，也是實體經(jīng)濟的客觀需求，更是促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的客觀需求。

至于股市到底該是融資市還是投資市的問題，應(yīng)當(dāng)厘清：以投資者為本是方法，企業(yè)融資是結(jié)果。我們絕不能把方法和結(jié)果混為一談。

現(xiàn)在看，金融主管部門還是能夠從善如流。1月24日下午，中國證監(jiān)會副主席王建軍以記者問答的方式向股市傳遞信息：

“相比機構(gòu)投資者，個人投資者尤其是中小投資者，在信息、資金、工具運用等方面存在劣勢，更容易受到財務(wù)造假、欺詐發(fā)行、操縱市場等違法違規(guī)行為的侵害。這要求我們牢固樹立以投資者為本的理念，始終把保護投資者特別是中小投資者合法權(quán)益作為工作的重中之重。這些年，我們一直在努力，但落實中還有不到位的地方，距離大家的期待還有差距?！?/p>

“市場投資和融資是一體兩面。我們將更加突出以投資者為本，本就是根，根深才能木茂。只有把投資者保護好了，市場繁榮發(fā)展才有根基?！?/p>

“建設(shè)以投資者為本的資本市場，要在制度機制設(shè)計上更加體現(xiàn)投資者優(yōu)先，讓廣大投資者有回報、有獲得感?！?/p>

“對于欺詐發(fā)行等嚴(yán)重?fù)p害投資者利益的違法行為，堅決重拳打擊，讓其‘傾家蕩產(chǎn)、牢底坐穿’。對參與造假的中介機構(gòu)一體追責(zé)，讓其痛到不敢再為。”

應(yīng)當(dāng)說，這樣的表態(tài)相當(dāng)給力，如果真能認(rèn)真落實，那A股市場健康可期。

對于央行應(yīng)當(dāng)關(guān)注資本市場，重視金融市場資本流動性的充裕程度的問題，央行也有回應(yīng)。同樣是1月24日下午，在國新辦舉行的發(fā)布會上，中國人民銀行行長潘功勝宣布：央行將于2月5日下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，向市場提供長期流動性約1萬億元；1月25日將下調(diào)支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個百分點，并持續(xù)推動社會綜合融資成本穩(wěn)中有降。同時，潘功勝還表示：央行將為包括資本市場在內(nèi)的金融市場運行創(chuàng)造良好的貨幣政策環(huán)境。

這是不是預(yù)示著央行開始釋放長期資本流動性了？是不是預(yù)示著央行視野從此涵蓋資本市場？希望如此。

責(zé)編：姚坤