中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊-經(jīng)濟(jì)網(wǎng)訊 （記者 謝瑋） 1月12日，證監(jiān)會(huì)召開2024年首場(chǎng)新聞發(fā)布會(huì)，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人就IPO、上市公司分紅、逆市布局等熱點(diǎn)話題回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切。

繼續(xù)把好IPO入口關(guān)

證監(jiān)會(huì)發(fā)行司司長(zhǎng)嚴(yán)伯進(jìn)介紹，近年來，證監(jiān)會(huì)和交易所堅(jiān)守監(jiān)管主責(zé)主業(yè)，嚴(yán)把新股發(fā)行上市關(guān)口，優(yōu)化新上市企業(yè)結(jié)構(gòu)，統(tǒng)籌一二級(jí)市場(chǎng)平衡，科學(xué)合理保持新股發(fā)行常態(tài)化，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。2023年8月底以來，證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，階段性收緊IPO，合理把握新股發(fā)行節(jié)奏。

2023年全年，滬深市場(chǎng)核發(fā)IPO批文245家，啟動(dòng)發(fā)行237家。這其中，2023年1月到8月核發(fā)IPO批文213家，啟動(dòng)發(fā)行193家；2023年9月到12月核發(fā)批文32家，啟動(dòng)發(fā)行44家。市場(chǎng)能感受到，去年9月到12月，月均核發(fā)批文和啟動(dòng)發(fā)行數(shù)量明顯下降。

“下一步，證監(jiān)會(huì)和交易所將繼續(xù)把好IPO入口關(guān)，從源頭提升上市公司質(zhì)量，做好逆周期調(diào)節(jié)工作，更好促進(jìn)一二級(jí)市場(chǎng)協(xié)調(diào)平衡發(fā)展?！?嚴(yán)伯進(jìn)說。

關(guān)于注冊(cè)制下新股發(fā)行定價(jià)相關(guān)工作情況，嚴(yán)伯進(jìn)介紹說，試點(diǎn)注冊(cè)制以來，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持辯證系統(tǒng)思維，在推進(jìn)新股市場(chǎng)化發(fā)行的同時(shí)，全面加強(qiáng)發(fā)行承銷各環(huán)節(jié)監(jiān)管，通過制度安排、過程監(jiān)管、監(jiān)督檢查等手段，督促市場(chǎng)各方歸位盡責(zé)，抑制階段性出現(xiàn)的抱團(tuán)壓價(jià)和大比例超募兩種不合理傾向。

全面實(shí)行注冊(cè)制以來，證監(jiān)會(huì)借鑒試點(diǎn)注冊(cè)制成功經(jīng)驗(yàn)，繼續(xù)嚴(yán)格監(jiān)管發(fā)行承銷行為，引導(dǎo)網(wǎng)下投資者合理報(bào)價(jià)、督促發(fā)行人和承銷機(jī)構(gòu)審慎定價(jià)。同時(shí)結(jié)合不同板塊特點(diǎn)，在完善以機(jī)構(gòu)投資者為參與主體的詢價(jià)、定價(jià)、配售機(jī)制基礎(chǔ)上，兼顧中小投資者利益，在詢價(jià)對(duì)象范圍、網(wǎng)上網(wǎng)下分配比例等方面作出差異化安排。新股發(fā)行承銷機(jī)制運(yùn)行總體平穩(wěn)。

談及注冊(cè)制下新股發(fā)行定價(jià)相關(guān)情況，嚴(yán)伯進(jìn)直言，目前，新股發(fā)行承銷機(jī)制運(yùn)行總體平穩(wěn)，市場(chǎng)化發(fā)行定價(jià)功能逐步發(fā)揮，新股超募和募不足現(xiàn)象并存，表明競(jìng)爭(zhēng)博弈、優(yōu)劣分化的發(fā)行生態(tài)正在形成。

針對(duì)極端超募現(xiàn)象，嚴(yán)伯進(jìn)說，證監(jiān)會(huì)和交易所堅(jiān)持從嚴(yán)監(jiān)管，監(jiān)測(cè)約束異常報(bào)價(jià)行為，督促發(fā)行人和承銷機(jī)構(gòu)充分提示風(fēng)險(xiǎn)、審慎定價(jià)，嚴(yán)肅查處詢價(jià)定價(jià)環(huán)節(jié)違規(guī)行為。從效果看，2023年9月到12月，新股發(fā)行平均市盈率有所回落，與可比上市公司平均市盈率的比值明顯下降，未出現(xiàn)大比例超募。

上市公司分紅水平穩(wěn)中有升

據(jù)介紹，近年來，上市公司分紅水平穩(wěn)中有升。近五年，滬深上市公司分紅金額逐年增長(zhǎng)，累計(jì)分紅8.4萬億元，分紅金額超過當(dāng)期融資額。

2023年，共有3361家滬深上市公司進(jìn)行了現(xiàn)金分紅，占2023年末上市公司總數(shù)的65.9%；全年現(xiàn)金分紅總額2.13萬億元，再創(chuàng)歷史新高；平均股息率達(dá)3.04%，與全球主要資本市場(chǎng)相比處于中上游水平；243家公司實(shí)施中期分紅，同比增長(zhǎng)54.78%。

證監(jiān)會(huì)上市司副司長(zhǎng)（主持工作）郭瑞明說，為進(jìn)一步健全上市公司常態(tài)化分紅機(jī)制，推動(dòng)增強(qiáng)投資者回報(bào)，促進(jìn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，證監(jiān)會(huì)持續(xù)完善制度供給，修訂現(xiàn)金分紅相關(guān)規(guī)則。2023年12月15日，發(fā)布《上市公司監(jiān)管指引第3號(hào)——上市公司現(xiàn)金分紅（2023年修訂）》《上市公司章程指引》及交易所相關(guān)自律監(jiān)管規(guī)則，推動(dòng)提高上市公司現(xiàn)金分紅的均衡性、及時(shí)性、穩(wěn)定性和投資者獲得感。

郭瑞明說，證監(jiān)會(huì)修訂現(xiàn)金分紅相關(guān)規(guī)則，進(jìn)一步明確現(xiàn)金分紅導(dǎo)向，推動(dòng)提高分紅水平。簡(jiǎn)化中期分紅程序，推動(dòng)進(jìn)一步優(yōu)化分紅方式和節(jié)奏。加強(qiáng)對(duì)異常分紅行為的約束，防范“假利潤(rùn)真分紅”和“清倉(cāng)式分紅”。

股份回購(gòu)作為資本市場(chǎng)的一項(xiàng)基礎(chǔ)性制度安排，具有優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、維護(hù)公司投資價(jià)值、健全投資者回報(bào)機(jī)制等方面的功能作用。

2023年12月15日，證監(jiān)會(huì)修訂發(fā)布《上市公司股份回購(gòu)規(guī)則》，對(duì)部分條款予以優(yōu)化完善，進(jìn)一步提升回購(gòu)便利度，健全上市公司回購(gòu)的約束機(jī)制。

郭瑞明說，證監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)上市公司依法合規(guī)運(yùn)用回購(gòu)工具，積極回報(bào)投資者，促進(jìn)市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展，同時(shí)也將加大回購(gòu)的事中事后監(jiān)管，對(duì)利用回購(gòu)實(shí)施內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等違法行為的，依法嚴(yán)厲查處。

據(jù)介紹，近三年，滬深兩市年均537家公司披露回購(gòu)方案、擬回購(gòu)金額1462億元；年均628家實(shí)施回購(gòu)、回購(gòu)金額1016億元。年均367家公司披露股東增持計(jì)劃、擬增持金額259億元。

2023年11月至今兩個(gè)多月以來，上市公司回購(gòu)增持更加積極主動(dòng)，持續(xù)向市場(chǎng)傳遞正面信號(hào)。期間，滬深兩市共309家公司新增披露回購(gòu)增持計(jì)劃，金額上限428億元，披露家數(shù)和金額上限同比增長(zhǎng)189%和85%；從公告的實(shí)施情況看，514家公司在此期間實(shí)際回購(gòu)增持金額超過277億元，實(shí)施家數(shù)及金額同比增長(zhǎng)46%和71%。

公募基金成A股第一大專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者

證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)司副司長(zhǎng)林曉征介紹，近年來，證監(jiān)會(huì)大力發(fā)展權(quán)益類基金、積極推動(dòng)各類中長(zhǎng)期資金參與資本市場(chǎng)，取得階段性成效。截至2023年底，社?；稹⒐蓟?、保險(xiǎn)資金、年金基金等各類專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者合計(jì)持有A股流通市值15.9萬億元，較2019年初增幅超1倍，持股占比從17%提升至23%，已成為促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的重要力量。其中，公募基金持有A股流通市值5.1萬億元，持股占比從3.8%提升至7.3%，成為A股第一大專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者。

林曉征表示，去年公募基金行業(yè)機(jī)構(gòu)加大權(quán)益類基金逆市布局力度。在產(chǎn)品注冊(cè)方面，2023年全年獲批產(chǎn)品中，權(quán)益類基金占比72%，較2022年提高了28個(gè)百分點(diǎn)。在基金募集方面，盡管權(quán)益類基金募集整體規(guī)模有所回落，但產(chǎn)品募集數(shù)量提升、結(jié)構(gòu)優(yōu)化，權(quán)益類基金募集數(shù)量由2022年的706只增加至763只，占比由2022年的49%提升至60%。發(fā)起式權(quán)益類基金明顯增加，整體數(shù)量達(dá)313只，較2022年接近翻倍。

公募基金行業(yè)費(fèi)率改革是近年來市場(chǎng)關(guān)注熱點(diǎn)，林曉征表示，近年來，公募基金行業(yè)快速發(fā)展，對(duì)促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行、提升投資者長(zhǎng)期收入發(fā)揮了重要作用，但還存在費(fèi)率水平偏高、收費(fèi)模式單一、投資者獲得感不佳等問題。在此背景下，證監(jiān)會(huì)聚焦投資者急難愁盼問題，研究制定了《公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案》。

“費(fèi)率改革是一項(xiàng)系統(tǒng)工程?！?林曉征介紹，2023年主要工作包括：一是產(chǎn)品降費(fèi)。除存量產(chǎn)品外，新注冊(cè)產(chǎn)品相應(yīng)下調(diào)管理費(fèi)與托管費(fèi)率。二是推出與投資業(yè)績(jī)掛鉤等類型浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品試點(diǎn)。三是擬發(fā)布規(guī)則進(jìn)一步規(guī)范基金證券交易行為，降低證券交易傭金費(fèi)率。四是強(qiáng)化費(fèi)率披露要求，使公募基金各項(xiàng)費(fèi)用能夠更加簡(jiǎn)明清晰地展現(xiàn)在投資者面前。

她表示，下一步，證監(jiān)會(huì)將按照既定工作部署，扎實(shí)有序推進(jìn)基金降費(fèi)工作，出臺(tái)配套支持性政策措施，推動(dòng)行業(yè)更好服務(wù)投資者財(cái)富管理需求。